주간 투자 업데이트.

십일월이 끝나가고 포트폴리오 매니저들이 연말 포지션을 마무리하면서 시장의 관심은 이천이십육년으로 이동하고 있습니다. 다가오는 해의 투자 환경은 인공지능의 진전, 선진국의 어려운 재정 상황, 그리고 주식 시장이 지금의 강한 상승세를 유지할 수 있을지에 대한 의문 속에서 형성되고 있습니다.

Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

투자 운용에서는 액티브인가 패시브인가에 대한 논쟁이 계속되고 있습니다. 그러나 이를 이분법으로 프레임화하는 것은 보다 정교한 현실을 놓치는 것입니다. 두 접근법 모두 분명한 장점이 있으며, 실제로 질문해야 하는 것은 ‘어느 것을 선택할까?’가 아니라 ‘잘 구성된 포트폴리오에서 두 전략을 각각 얼마나 포함해야 하는가?’입니다.

Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

지난 10여 년 동안 이머징 마켓은 투자자들을 실망시켜 왔습니다. 특히 미국 기술주를 중심으로 한 선진국 주식이 우수한 성과를 기록하면서 이머징 마켓은 지속적으로 부진한 흐름을 보였습니다. MSCI EM 지수(순총수익, USD)는 2024년에 8.3% 상승한 반면, MSCI 월드 지수는 거의 20% 상승하며 이러한 패턴은 투자 심리를 더욱 악화시켰습니다.

Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more ... more

워런 버핏(Warren Buffett)의 가장 유명한 투자 격언은 2025년 11월 현재, 다시 한 번 깊이 고려할 가치가 있다. 왜냐하면 올해 시장은 비관론자들을 놀라게 했고, 미국 경제의 회복력을 믿은 사람들에게 보상을 안겨주었기 때문이다. 애틀랜타 연방준비은행(Federal Reserve Bank of Atlanta)의 GDPNow 모델은 2025년 3분기 성장률을 4.0%로 추정하고 있으며, 이는 절박함이 아닌 근본적인 활력(vitali... more

이번 주 시장은 다양한 신호를 보였다. 투자자들은 기술 업계 주요 기업들의 실적 발표, 미국 연방준비제도(Fed)의 최근 금리 결정, 그리고 미·중 무역 갈등 완화라는 굵직한 이슈들을 해석하느라 분주했다. 그러나 이러한 뉴스의 이면에는 보다 근본적인 질문이 존재한다 — 인공지능(AI) 지출이 급증하고, 통화정책이 불확실하며, 지정학적 리스크가 지속되는 환경 속에서 투자자들은 어떻게 기업의 가치를 평가해야 하는가?

그 답은 단순해 보이지만 본질적... more

금은 현대 포트폴리오 구성에서 독특한 위치를 차지한다. 생산성이 없는 유물이라며 무시당하면서도 불확실성에 대비한 필수적인 헤지 수단으로 탐나는 존재다. 워런 버핏은 금이 현금 흐름을 창출하지 않고, 배당금을 지급하지 않으며, 경제 생산에 아무런 기여도 하지 않는다는 점을 지적하며 이 금속의 실용성 부족을 유명하게 비난한 바 있다. 그러나 이러한 설득력 있는 계산에도 불구하고, 금은 수천 년 동안 인간의 매력을 사로잡아 왔으며 전 세계의 정교한 ... more

시장 조정은 계절이 바뀌듯 필연적으로 찾아오지만, 투자자들에게는 항상 동일한 본능적 반응을 유발한다: 무언가를 해야 한다는 압도적인 충동이다. S&P 500 지수의 연중 평균 하락폭은 약 14% 수준이다. 이 수치는 경각심을 불러일으키지만, 지난 40년간 시장이 4년 중 약 3년은 여전히 플러스로 마감했다는 점을 고려하면 그렇지 않다. 단기 변동성과 장기 수익률 사이의 이러한 괴리는 불편한 진실을 드러낸다: 투자 성공에 대한 가장 큰 위협은 시... more

지난주는 주식시장에서 흥미로운 역설을 보여주었습니다. 연방정부가 2주째 셧다운 상태를 이어가는 가운데서도 주요 지수들은 끈질기게 상승했습니다. 수요일 S&P 500은 0.58% 올라 6,753.72로 마감했고, 나스닥 종합지수는 1.12% 상승해 23,043.38로 마감하며 둘 다 사상 최고치를 다시 썼습니다. 이러한 탄력성은 현재 투자자들의 확신이 워싱턴의 기능 여부가 아니라, 인공지능(AI)이 지닌 지속적인 가능성과 추가적인 통화 완화 기대... more